监管边界
先把监管该做什么说清
原则解读
监管边界指监管机构要从发展代位中退出来，聚焦投资者保护、市场透明、风险防控和规则执行。
为什么重要
这本书几乎所有问题都能追溯到边界不清：监管既想促发展，又要兜底风险，于是容易在繁荣时纵容套利，在风险期被迫纠偏。
如何放进你的投资/知识系统
- 读政策时把‘发展目标’和‘底线目标’分开写。
- 遇到改革争议时先判断是市场失灵还是监管越位。
- 用边界清晰度评价制度质量。
常见误区
- 把监管强度等同于监管质量。
- 把行政审批惯性误当成专业监管。
辨析题：为什么边界不清会反复诱发资管乱象？
因为一旦发展目标压过底线目标，机构就会围绕审批和牌照寻找套利空间。
