指指数基金投资指南Knowledge Site
Principle

估值三件套

市盈率、市净率、股息率共同帮助判断指数基金买得贵还是便宜。

关联图版先读

这一组图版是这个原则在原书里最直观的落点。

估值查询示例 A 估值查询示例 A 估值查询示例 B 估值查询示例 B 中证指数官网示例 A 中证指数官网示例 A 中证指数官网示例 B 中证指数官网示例 B H股指数估值图 A H股指数估值图 A

原则释读

本书把指数基金投资从“买热门”拉回到“买价格”。估值不是预测明天涨跌，而是判断长期赔率。

为什么重要

同一只优秀指数，买贵和买便宜的长期收益可能完全不同。

怎么用到自己的投资系统

建立指数估值表：PE、PB、股息率、历史分位、当前动作。

行动规则

  1. 低估分批买入。
  2. 正常估值耐心持有。
  3. 高估分批卖出或暂停投入。

常见误区

  1. 只看单一 PE，不看行业和盈利周期。
  2. 把估值分位当成精确买卖点。
  3. 忽略数据口径和更新频率。

辨析题

估值能不能保证买入后马上赚钱？

关联章节

PE、PB、股息率与数据源

第四章 指数基金的估值

建立判断指数贵贱的估值框架，并提醒数据口径与时点的重要性。

 H股、上证50、恒生、红利

第五章 当下追踪的指数基金

用几个指数案例展示如何从估值、盈利、分红、折价和流动性角度构建候选池。

 永续性、买贵问题与盈利收益率

第六章 怎么投资指数基金？

解释指数相对个股的永续性优势，并引入盈利收益率法作为买卖规则。

 从定额到定期不定额

第七章 定投的方法

把固定投入升级为估值驱动的投入金额调整机制。

关联图版

估值查询示例 A 估值数据源

估值查询示例 A

展示作者当时汇总估值的查询方式。

 估值查询示例 B 估值数据源

估值查询示例 B

提醒估值表需要固定来源和更新时间。

 中证指数官网示例 A 数据源

中证指数官网示例 A

用公开指数网站查找 PE/PB 等基础数据。

 中证指数官网示例 B 数据源

中证指数官网示例 B

用于建立可复核的估值来源链。

 H股指数估值图 A H股指数

H股指数估值图 A

展示低估指数的历史估值观察。

 恒生指数 PE 曲线 恒生指数

恒生指数 PE 曲线

通过长期估值区间识别低估和高估。