盈利收益率法

原则释读

盈利收益率让估值从抽象倍数变成可比较的资产回报率，是本书投资方法的核心抓手。

为什么重要

它能帮助普通人判断权益资产相对债券和现金类资产是否值得承担波动。

怎么用到自己的投资系统

计算盈利收益率=1/PE，并设置买入、持有、卖出区间。

行动规则

1. 盈利收益率高于阈值才买。
2. 与无风险利率和债券收益比较。
3. 高估时把资金转向低风险资产或等待。

常见误区

1. 忘记 PE 为周期性盈利。
2. 用静态阈值套所有行业。
3. 忽视指数盈利质量。

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核心公式

盈利收益率公式图

把 PE 转成可比较的收益率。