贸易金融图表3.利率、股价和金融衍生产品
3.利率、股价和金融衍生产品 图版 022
用于呈现“3.利率、股价和金融衍生产品”的比较结构、分布关系或时间序列。
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图版解释
资本会由收益低的地方流向收益高的地方。原则上，如果不存在约束资本移动的规章制度，资本就会跨越国境，为寻求高收益而自由移动。即使各国不同的金融政策会产生短期利率差，资本也未必就会移动，长期利率差才是资本移动的诱因。由于通货膨胀率较高（较低）的国家，货币有贬值（升值）的倾向，所以（剔除了通货膨胀因素的）实际长期利率差才是资本移动的主要原因。20 世纪 80 年代前期和 90 年代后期，美国的实际利率相对较高，这不仅提升了国际社会对美国经济的信任程度，而且增加了流入美国的资本数量，这也是美元升值的原因。由于发生金融危机，情况猛然逆转，资本移动模式发生重大转变。
阅读拆解
各发达国家之间的长期利率具有联动倾向，利率差变为主要反映各国间（预期）通货膨胀率或偿还风险的标志。股票与债券同为主要的投资对象，股票价格和利率的变动密切相关，还会被各种影响企业收益的因素所左右。
如何使用
把这张图当成快速复盘卡片：下次再看 3.利率、股价和金融衍生产品 相关新闻时，先回到这张图确认大结构。
注意事项
不要把 3.利率、股价和金融衍生产品 的图表当成静态事实，它反映的是特定统计口径和时间点下的世界经济结构。