附录
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章节主张
附录的核心，不是让你立刻找到一招制胜，而是把“真正要学的是研究方法，不是故事消费、早期机会不适合所有人”压成一套能保护本金和判断力的动作顺序。
中文释读
这一章真正要解决的，是交易者在附录这个问题上最容易自欺的地方。读它时不要急着找金句，要先找自己过去是在哪个前提上站错了位置。
把它放进你的投资系统里，最有价值的不是观点本身，而是它对顺序的要求：先看结构，后谈立场；先保留生存资格，后追求更高收益；先定义边界，后讨论能力。
本章知识路线
关键论据
- 附录把作者自己的投资边界和原则补成一套更直接的方法论样本。
- 附录 1 李笑来从来都不是比特币“首富” 在最初的时候，很多比特币爱好者特别把比特币的匿名属性当回事 儿，而我却对这种观念嗤之以鼻——那美钞、法郎、港币、澳币、人民 币哪个不是匿名的？
- 所以，我长期特 别看不惯那些神神叨叨乃至于显得鬼鬼祟祟的比特币持有者。
- 2011年的 时候，我甚至在自己的博客的顶部加上了一条广告：“长期收购比特 币”。
- 到了2013年，央视记者采访我的时候，人家问我有多少个比特币， 我觉得没啥必要隐瞒，但也没必要说那么清楚，所以回答是：“六位 数，第一位是1……”没想到这样一问一答，有个“标签”也好，“帽子”也 罢，就落到了我的头上——“比特币首富”。
行动清单
- 把本章结论翻译成一个交易前检查问题。
- 把本章最容易出错的地方写进复盘模板。
- 只在能够定义失效条件时才允许出手。
- 把这章内容和自己的现金流、仓位、频次规则联动起来。
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源章节深读
附录入口
这节解决什么问题：这部分解决的是：当你面对“附录”时，最容易先错在哪一个判断前提上。
怎么用到自己的系统：把这段内容放进自己的系统时，优先把它写成“何时不该出手”的过滤器，然后再决定是否行动。
常见错误：不要把“真正要学的是研究方法，不是故事消费”理解成一句口号。若没有仓位、频次、现金流或研究质量配合，它会立刻失效。
附录 1 李笑来从来都不是比特币“首富” 在最初的时候，很多比特币爱好者特别把比特币的匿名属性当回事 儿，而我却对这种观念嗤之以鼻——那美钞、法郎、港币、澳币、人民 币哪个不是匿名的？你往纸钞上面写字还可能犯法呢！所以，我长期特 别看不惯那些神神叨叨乃至于显得鬼鬼祟祟的比特币持有者。2011年的 时候，我甚至在自己的博客的顶部加上了一条广告：“长期收购比特 币”。 到了2013年，央视记者采访我的时候，人家问我有多少个比特币， 我觉得没啥必要隐瞒，但也没必要说那么清楚，所以回答是：“六位 数，第一位是1……”没想到这样一问一答，有个“标签”也好，“帽子”也 罢，就落到了我的头上——“比特币首富”。 可事实上，李笑来从来都不是“比特币首富”。在当时的情况下，我 在中国境内就认识两个比特币持有数量比我更多的人。即便到了2018 年，还是至少有两个我认识的人比特币持有数量比李笑来更多——只不 过，不再是2013年的那两个人了而已。 2015年到2017年期间，我还因为云币交易平台折损了九千多个比特 币。那时候，云币的银行账号经常被封掉，说是疑似有“黑钱”进入，那 为了让开发团队放心，出现挤兑的情况也绝对没问题，我就只好卖一些 币，存到银行里……常常是一等就好几个月，有时候甚至好几个账户都 被封掉…
原则背景
这节解决什么问题：这部分解决的是：当你面对“附录”时，最容易先错在哪一个判断前提上。
怎么用到自己的系统：把这段内容放进自己的系统时，优先把它写成“何时不该出手”的过滤器，然后再决定是否行动。
常见错误：不要把“早期机会不适合所有人”理解成一句口号。若没有仓位、频次、现金流或研究质量配合，它会立刻失效。
那时候已经是2011年的八九月份，比特币的价格进入了一个漫长的 下降通道……我就陆续买着，偶尔价格升起来了，就卖出一些，跌得更 低了，就再买回来。那时候的交易所没有现在这么发达，交易所里面的 深度也很少，所以，主要靠论坛上联系矿工。到了2012年五六月份的时 候，实在买卖不动了，现金也花光了。于是，我算了一下，我大约投入 的总资金是16万美元（幸亏那段时间的苹果股票涨得又快又稳定）…… 中间遇到若干次骗子折损了5万多美元，最终，我手中108000多个比特 币的均价是1美元多一点点……可事实上，我从来没有买到过2美元以下 的比特币——说明我的交易成绩还是不错的，因为在熊市里建仓其实是 相对容易的。 为了让自己不再交易，我把电脑上的Host文件改了一下，所有跟比 特币相关的网站地址都被我解析成了“0.0.0.0”，所有跟比特币相关的邮 件列表都被我在Gmail里设定了过滤条件，直接跳过收件箱放进Archive 文件夹……（后来吴忌寒跟我提起，2012年8月的时候，烤猫创业的时 候他给我发过邮件，我没回……事实上是我没看到，所以我当然错失了 成为烤猫原始股东的机会！） 到了2013年1月，我从朋友嘴里听说比特币价格涨回到10美元，想 了想，觉得那也没多少钱么！就没当回事儿，到了2013年2月28日，比
术语解释
这节解决什么问题：这部分解决的是：当你面对“附录”时，最容易先错在哪一个判断前提上。
怎么用到自己的系统：把这段内容放进自己的系统时，优先把它写成“何时不该出手”的过滤器，然后再决定是否行动。
常见错误：不要把“早期机会不适合所有人”理解成一句口号。若没有仓位、频次、现金流或研究质量配合，它会立刻失效。
熊市里你可以随便买买买！ 牛市一段时间之后，要开始慎重慎重再慎重…… 区块链是什么？ 区块链指的是一种公开的，由去中心化网络共同维护的账务系统， 提供开放的、不可篡改的底层数据服务。 比特币是什么？ “比特币”这个概念，可以有多重的理解——这也是为什么人们感到 迷惑，或者相互之间很难达成一致理解的根本原因。 首先，比特币是世界上第一个，也是迄今为止最成功的区块链应 用。 其次，比特币是一家世界银行，只不过它不属于任何权威管辖，它 是由一个去中心化网络构成的。 另外，这家叫做比特币的、去中心化的世界银行，发行了一个货 币，恰好也叫“比特币”。有些人更喜欢使用相对小心的说法，把这个货 币指称为BTC，而不是“比特币”（Bitcoin）。 最后，即便在比特币横空出世的八九年之后，也很少有人意识到比 特币（或者BTC）其实也可以被理解为这家叫做比特币的去中心化的世 界银行的股票。 什么是山寨币？ 在比特币出现之后，前后有几千种加密货币被发行。尽管它们中的 绝大多数早已灭绝，但仍然有少数依然不仅活着，还活得相当不错。比 如，莱特币，就是一个著名的山寨币，另外，狗币也算是一个著名的例 子。 刚开始的时候，许多人认为那些加密货币只不过是“山寨货”，根本 就没有真正的价值。后来，见证了那些在他们眼里毫
样本经验
这节解决什么问题：这部分解决的是：当你面对“附录”时，最容易先错在哪一个判断前提上。
怎么用到自己的系统：把这段内容放进自己的系统时，优先把它写成“何时不该出手”的过滤器，然后再决定是否行动。
常见错误：不要把“早期机会不适合所有人”理解成一句口号。若没有仓位、频次、现金流或研究质量配合，它会立刻失效。
这是个重要的信号。区块链世界不再是一块儿地上长着一棵树，它 已经是一整个森林了。如若果真如此，那么下面的预测大抵上应该是正 确的： 在未来，比特币的主导地位将不断下降，甚至可能低至5%以下。 过去我们都做了什么？ 我个人持有很多比特币。既然我认为比特币是这家世界银行的股 份，你就很容易理解为什么我尽量不去消耗我的比特币了。 2014年之前，我投资了比特股、云币网，并且自己长期维护一个项 目——比特沙，一个比特币银行。从2015年最后一个季度开始，我和我 的团队开始批量投资MBA项目，不过，我们长期遵守一个相对比较苛 刻的投资原则。我们前后投资了Sia、Steemit、Zcash、QTUM、EOS等 许多项目。通常情况下，我们会同时投资创业团队的股权以及他们所发 行的区块链资产。目前，我们正在积极参与全球的区块链项目投资。 我为什么要把我们的投资原则开源？ 投资对每个个体来说，也许是最危险的活动，因为这之中所需要的 所有一切都不可能是靠基因遗传过来的。 每一次真正的创新出现的时候，一定紧随着大量的骗局。在一个金 融创新出现的时候，更是如此。 投资区块链创业公司或他们所发行的区块链资产，是极其危险的， 因为绝大多数人之所以被吸引，是因为那传闻中的极大回报，而不是因 为他们真正理解那些区块链
附录内部路线
辨析题：如果这一章的建议和你的直觉相冲突，你会优先保护直觉，还是先审查自己的基础假设？
更好的顺序是先审查基础假设。直觉常常只是旧经验的压缩版，而这本书反复要做的，恰恰是把旧假设拆开重建。