原则释读
本书反复提醒，股票资产长期回报高，但短期波动也高。投资计划要先设计承受边界，再谈收益。
为什么重要
真正让普通投资者失败的往往不是不知道什么好，而是在波动中拿不住。
怎么用到自己的投资系统
给每个目标设定最大投入比例、最长亏损忍耐期和补仓资金来源。
行动规则
- 收益率和最大回撤一起看。
- 长期资金与短期资金分开。
- 下跌前就写好应对规则。
常见误区
- 牛市用收益率放大仓位。
- 熊市临时修改投资目标。
- 把心理承受力估得过高。
辨析题
为什么同样买指数基金，有人赚钱有人亏钱？
买入估值、资金期限、仓位节奏和心理纪律不同。指数基金提供的是工具，不自动提供低买高卖的行为能力。